中央一号文件携春风 南北豆市“暖融融”
更新时间：2025-02-27 13:41:02点击次数：238次
【主要观点】备受关注的2025年中央一号文件，于2月23日伴随着和煦的春风传遍大江南北。文件的第一亮点便是：持续增强粮食等重要农产品供给保障能力。要求推进粮油作物大面积单产提升行动；多措并举巩固大豆扩种成果；完善玉米大豆生产者补贴政策；推动大豆完全成本保险和种植收入保险投保面积。当前，南北豆市利好面扩大，供给保障能力增强，农民收益提升，为新年度稳定大豆种植面积夯实了基础。
经过十多天的集中补库，南北产区流向食品加工终端的豆源明显减少，东北产区贸易商对优质商品级豆源的追涨稍有停歇；而关内产区的收购主体依然信心十足，跨区域相互“倒购”，甚至有部分商户开始掺混“俄豆”或东北豆，较大一部分收购商仓中余豆已超过春节前。由于对后市持有较强的看涨心理，贸易商“宁愿不出货也不愿低报价”的现象日益增多。一些持货量较大的商户在收购量较低的情况下提高收购价格，使得低库存商户“跟风”提价。期货豆一在4000点上方震荡，豆粕刚需支撑其价格高位运行。进口大豆到港量明显减少，同时商检时间拉长，压榨企业开机率剧增。与此同时，黑龙江省级储备大豆自2月13日启动投拍1.8万吨并溢价成交之后节奏放慢，因投拍量大幅缩减，高溢价现象加剧。国储自2024年新豆上市后采取不同方式大量投拍，当前仅以双向竞价形式少量投拍。进口大豆储备理应“闪亮登场”，但迟迟未曾“现身”。种种迹象表明，在东北备耕期来临前，国家是让东北产区滞留的低蛋白豆源得到合理转化，提高豆农收益利于稳定新年度大豆种植面积，短期内豆市支撑因素明显，后市将有更多看点。关内产区的豆源转化渠道以豆制品加工为主，仅有小部分劣质或筛下物进入压榨行业。涨价过程中，各区域均喊着“收购没量了”，上周后期流通明显迟滞，但各区域收购主体对未来豆市过分看好，一些大户仓中的豆源已高于春节前的库存量，其成本日益增长。这些主体迅速拉高基层毛粮收购价，河南、安徽、湖北已出现很多主体跨区域“倒购”，个别收购商开始掺兑俄罗斯和东北大豆。上周初，苏鲁豫皖43%蛋白含量毛粮主流收购价4560～4600元/吨，净粮主流装车价4840～4900元/吨，部分色选商品豆或单一高蛋白品种装车价5000～5140元/吨。至上周中期，各地同类毛粮收购价已涨至4680～4760元/吨，优等级毛粮价格高达4840～4900元/吨；双比重筛粮报价以4900～5040元/吨为主，色选商品豆或单一高蛋白品种装车报价5200～5300元/吨。这些产区豆价上涨，使得湖北产区部分主体乘机加大之前从外地拉回的豆源掺兑量，装车报价以5160～5200元/吨占主流，纯湖北地产大豆报价虽然受抑，但近几天44%以上蛋白含量的大豆装车价也小幅向上调整。关内产区价格涨幅较大，但市场接受度较低，向市场发送量大幅减少。这种有价无市现象或延续，低库存的主体随价高收，在日益增仓后，大户一旦坚持不住，因其仓中豆源均价偏低而放弃挺价，对高价收购的主体则会带来风险。东北产区高、低蛋白豆源价差明显收窄，低蛋白豆源分流加快，但鉴于下游豆制品市场基本完成了本轮补库周期，基层持粮主体过分挺价，向终端报价又难以跟随，大多数贸易商去库存偏慢，对高价增仓表现出谨慎心理。但各地贸易商持仓豆源均为低价位时收购，毛粮入仓价多在3600～3700元/吨之间，且大多是40%以上蛋白含量的商品豆源，短期内作油用豆转化还不现实。东北产区油用大豆入厂价已上冲至3800～3960元/吨，而塔选分离后的大粒型商品豆（7.0圆孔规格，38%～39%蛋白含量）装车报价仅3900～4000元/吨，40%～40.5%蛋白含量的塔选商品豆装车价4100～4240元/吨，41%～42%蛋白含量的塔选商品豆主流价格在4260～4440元/吨之间，43%以上蛋白含量的优等级塔选商品豆装车报价4500～4600元/吨，少量更高蛋白含量的单一品种4700～4800元/吨。油用大豆明显高于商品大豆的涨幅，鉴于在冰雪融化期来临前，豆农将出现一波集中售粮期，贸易商面临的是向终端流通迟缓，谨慎增仓的心理可以理解，当前的利好因素能否维系需要进一步观察。依据现行价格，南北产区大豆的价差明显拉大，关内豆源虽比预期大幅减少，那是因为之前有一定价格优势，向终端超前释放。当前东北大豆的价格优势比较明显，未来市场循环补库有倾向东北而抑制关内行情的趋势。豆制品加工市场对豆源的转化明显不及预期，各类学校和工厂、工地食堂在蔬菜和副食品供应充足的影响下，与常年同期相比，豆制品需求较弱，复工后的豆制品企业和作坊加工量减少。气温跌宕起伏是春季的自然特征，本周起黄淮和长江中下游地区气温将明显上升，陆地露天蔬菜将进入生长盛期，3月中旬便会集中上市，豆制品需求将进一步下降，本轮终端超量对南北产区的豆源补库将拉长其转化周期。油粕市场的强势不可能持续太长时间，养殖存栏和补栏提升并不明显。当前，豆粕虽有刚需，但维系高位的价格明显乏力。内外盘豆一、豆二期价冲高后，仅在上方徘徊震荡。南美因天气炒作存在较多变数，即便因干旱放大减产预估，但巴西总产预计仍在1.7亿吨之上，很大程度上弥补了阿根廷大豆的减产预期，而南美大豆总产仍高于上一年度，全球供应保持宽松。东北产区贸易商此时不盲目追高，理性看待后市，多元化主体相互争购，高价建仓的商品豆最终要进入终端市场。随着进口大豆3月底陆续到港，供需基本面将回归常态，在向下游流通日益减少的过程中，俄罗斯大豆通过陆路运输源源不断入关。因此，未来豆市存在较多不确定性，盲目追高仍有风险。
