东北大豆产区在企业持续收购的情况下，豆源得到合理分解，其行情受到明显支撑，企业收购为不同类豆质价格指明了方向，产区压力释放后，较多持豆农户产生看涨欲望，而春耕在即，终端消费渐入常态化淡季，贸易商市场报价难以力挺，产区内“大户不卖小户卖”的现象，使得表面看似企稳的行情仍呈趋弱格局。

关内豆市经过不断下调，部分产区收购主体报价与东北同类豆质相比已出现价格优势，但鉴于转化清淡，外发量仍然偏少。产区豆价短期内剧烈向下调整，进一步加剧终端市场的观望。随着优等商品豆价格不断下行，各地所谓的“二级豆”收购价进入低点，部分蛋白企业已启动收购，入厂价格明显低于东北豆。

国家粮食交易中心将于4月9日13∶30进行进口大豆拍卖，计划拍卖50.6万吨，生产年限为2021、2022年，标的分布于山东、河北、天津、湖北、湖南、四川、浙江、福建、广东、广西等地。

东北外发迟缓  运输费率下调

东北产区豆源压力得到全面缓解，企业持续收购且价格稳定，贸易商把符合企业收购质量的豆源售卖后，将适应食品加工的豆源进行分类，并且随着时间推移，大、小户均有一定量的持仓；部分农户面对产区内的活跃度，表现出挺价惜售，以致贸易商收购热情减弱。临近春耕，近期基层余粮将出现一波集中售卖“小高峰”，由于报价不一，“你不卖他卖”的现状令较弱的需求端饱和。春耕前这波“小高峰”在贸易商“非情愿”的涨价状态下，可能使部分待价豆农进一步惜售，一定量的豆源后移至春种春管结束再卖，后市看好或将大打折扣。

东北产区大豆外发量陆续减少，除企业维持稳定收购外，行情支撑面明显匮乏，中储粮本周将有一次双向竞价拍陈收新，因同等数量的陈豆将会流入市场，对行情基本没有影响。蛋白企业和食品加工市场已开始采购关内部分区域大豆，东北豆流通将日益受抑。上周，哈尔滨铁路局再次下调运价费率，刺激市场通过铁路承运，但陆路、水运费率也明显下调，足以体现物流市场的弱势和市场需求的冷清。

东北产区除部分高蛋白品种基层毛粮收购价略涨40～60元/吨外，其他豆源均呈稳中偏弱格局，受外发量减少影响，贸易商前期均不同程度地明显增仓。东北产区去年新增较多收购主体，这部分贸易商虽然市场客户少，但豆源分流却占一定比例。同时，这类主体在外发报价时，始终略低于“老字号”，以致“大户不卖小户卖”的现实存在，使得终端市场经营主体“买一车货询多家价”现象不断，最终以“就低不就高”的选择完成补给。

东北产区黑龙江东部豆源因上市初期质价优势兼得，余量明显较低，贸易商当前的挺价和运输条件不具备优势，在中西部和内蒙古产区价格下调之后，流通自3月初便日益减弱。上周末东北产区39.5%～40.5%蛋白含量的塔选商品豆主流装车价4700～4800元/吨，41%～42%蛋白含量装车价4840～4900元/吨，42.5%～43%蛋白含量主流装车价4940～5100元/吨，43.5%以上蛋白含量优等级豆源装车价5200～5360元/吨。

目前，东北产区贸易商收购热情降低，豆源转化以收储企业占主导，这样“内转”给未来行情带来较多变数；关内豆市价格优势凸显，很大程度上减少了东北豆消耗。而豆农惜售周期拉长，将在5月底和6月份与播种后余下的豆种交织售卖，随着下游市场的清淡局面日益加剧，东北豆市不容乐观。期货豆一远月合约表现偏强，不排除未来出现期现背离的情况。东北豆市的质价优势已被关内所取代，豆源流通受阻。

区域竞相调整  关内优势凸显

3月下旬以来，关内各产区大豆收购市场此起彼伏，区域间收购主体相互沟通，为规避风险竞相下调收购价，而基层豆农面对日益下跌的趋势，大多数已经调整惜售情绪。当前，各产区“杂花豆”行情看似跌至低谷，流入终端的价格已明显低于东北豆，但随着时间推移，长江流域距夏收仅有40天左右，豫、皖、苏、鲁距夏收先后有50～60天。前期市场份额被东北豆占据，豆源压力集中后移，而终端需求即将步入淡季，许多区域中小商户跟不上调整节奏，库存货源亏损加剧，便选择弃收；豆农售卖集中于部分收购网点，网点不得不压价收购。

安徽豆区阜阳市阜南、太和、临泉基层农户持豆惜售现象较重，目前部分区域基层余豆连同收购网点库存，约占总产的70%豆源滞留于产区，其压力加剧使得收购主体在上周继续施压价格。受其影响，毗邻的亳州市谯城区、涡阳、利辛也尾随其后，上周末普通筛粮主流装车报价已至4760～4800元/吨，双比重筛粮装车报价4800～4900元/吨，部分大户报价4960～5000元/吨。淮北双比重筛粮5000～5100元/吨，流通呈有价无市状态。宿州市埇桥区、灵璧主流装车报价4800～4900元/吨，泗县“郓豆1号”蛋白含量略高支撑行情，但外围冲击增强，上周末商品豆主流装车报价5000～5040元/吨；蚌埠市五河净粮收购价4700～4760元吨，装车报价4800～4860元/吨。收购商利润空间明显扩大，但流通量并不多。

安徽各地下跌行情直接影响江苏、河南、山东产区，使得其不得不跟随下调，各地优等级商品豆主流报价4960～5100元/吨，与安徽产区相比，节奏仍然“慢半拍”，以致流通迟缓。当前，各地略带“泥花”或感观偏差的“二级豆”毛粮收购价4000～4200元/吨，许多收购商放弃收购，近期收购这类豆源要严格把控“红眼豆”。现行价格已进入蛋白企业视线，且部分企业已开始采购，这类豆源价格支撑主体“现身”，将陆续改变产区收购商的过分恐慌情绪，同时也将抑制优等级豆源过快下行。本周内，各产区依然有高低之间相互找平的现象。

依据上述产区现货行情，以进入江、渐、沪食品企业价格作参考，安徽大部分地区豆源入厂价仅为5000～5160元/吨，相比东北同类豆源已有明显价差优势。因此，东北大豆现行价格稳定将给关内大豆释放“让路”。

而长江流域豆区的持豆主体已无法规避风险，受上述豆区影响，许多囤积户亏损不断放大。当地现收主体也大幅下调收购价，以致赌市主体“疯狂甩卖”，皖南安庆地区报价乱了方寸，装车报价4700～4800元/吨仍然释放缓慢。湖北长江流域的石首、公安、监利和江汉平原的天门、钟祥、沙洋、京山、汉川等地，早期库存豆与现收豆价差为800～900元/吨，先期囤积货亏损惨重；区域间“杂花豆”装车价有明显差异，但主流价格多在5600～5700元/吨之间。

江苏“大乳白”“黑脐王”跌幅不明显，但价格已经出现松动，主流装车价在6300～6440元/吨之间；而湖北“早熟537”装车价由上市初期的7100～7200元/吨跌至目前的7000～7040元/吨，跌幅并不大，上周末“冀豆12”双比重筛粮装车报价已进入6100～6200元/吨之间。随着夏收临近，基层仍有部分主体持有一定量的豆源，但由于出货不畅，不排除近期有小幅下调的可能。

淡季逐渐来临  豆市利空放大

清明节后，长江中下游气温明显升高，各类野菜、常规蔬菜及棚菜集中上市，肉蛋禽市场供应充足，且价格低廉，居民及各类食堂食材选择面扩大，加之升温后生鲜类豆制品保质期缩短等因素逐渐增大，豆制品消费的常态化淡季日渐临近，国内豆市利空逐渐放大。

国产大豆需求面收窄，各类进口大豆同样受挫，美湾大豆分销价已不再坚挺，经历一波200元/吨的上涨之后，市场替代在国产豆价下调过程中，已经有较多主体放弃使用。至上周末，各港口报价均出现回调，且流通量较少。鲁、豫、皖经销商净粮装车报价4540～4600元/吨，终端接受度明显减弱。俄罗斯大豆价格始终“踩着”东北豆价运行，但关内豆价的优势令其逊色，向豆制品市场和蛋白企业流通明显减量。

随着豆粕不断增库和价格下行，压榨企业产能全面下降，4月下旬至6月，国内进口大豆到港量将逐渐增加，每月均超百万吨的进口量。在国产豆价偏低的状态下，替代减量已是大趋势，但较弱的需求环境，依然不支持国产豆价格上行，南北产区未来行情仍将保持趋弱的运行格局，建议产销区主体理性看待后市。